守财年，有债一身轻之银行理财产品

投资档案

名称：债券型银行理财产品

资产定位：赚取固定收益

收益率范围：5%~8%

风险级别：较低

适合人群：保守型投资者

安全堪比打新股

2008投资新策：短期债券理财产品

上周四的早晨，住在香河园路的杨先生9?誜20就到达附近的中行网点，还是没能赶上该行当天发售的一款短期理财产品。70天能获得4.5%的年收益，让这支产品在短短15分钟内就销售一空。

这种现象在去年股市风光之时几乎不可思议。这些投资于国债、金融债、央行票据等风险极低的理财产品，在股市火爆之时几乎被投资者遗忘，然而随着股市风险的加剧，很难再从中淘到金的投资者又把目光投到了这类保本产品上来。

民生银行储蓄业务中心产品经理东伟对此也有着深刻的体会：“这种现象已经差不多3个月了，固定收益类的债券产品突然变得很好卖。”他说，去年那些取得很高收益、挂钩股票市场的产品风险已经很大，许多投资者开始重视起银行理财产品在安全方面的优势。

事实上，春节过后，理财产品不约而同地兴起一股“短期”风暴。几年期、一年期的产品销售出现阻滞，而半年期、3个月期的产品走俏，十几天、一两个月的产品也开始大行其道。

东伟说，自从股市调整开始，该行以一月为期限的“月月赢”等产品开始备受欢迎，除了一些投资者出于防止股市短期震荡选择这种产品外，一些企业客户也利用这样的产品进行理财，取得比定期存款高不少的收益，寻找到股市震荡期的避风港。而另一家股份制商业银行负责人介绍，该行最近最好销的产品就是８天期、１４天期、１至３个月的固定收益类产品。这些产品最主要的投资标的就是票据、国债、企业债等安全性很强的品种。

来自交行、工行、中信银行、民生银行等各商业银行的信息显示，短期理财产品正成为进入新年以来银行销售的热点，而投资债市，就是他们能够保持固定收益的不二法宝。

机遇VS风险：不承诺保本

“打新”产品的收益今年肯定不如去年，业内已经对此有了一致的判断。加上新股申购政策随时可能发生变化，商业银行已经不再单纯叫卖“打新”，而是开始利用其他可能发展的市场，开发新的产品。

银行相关专家介绍，投资债市的理财产品属于固定收益类的，比如产品发行时的收益率为6%，那么到期后，投资者一般可以获得上述收益，而不像浮动收益类产品那样可能会超出预期收益很多。

据介绍，这类产品基本上可保证本金不受损失。然而，多数银行的相关产品却不会承诺保本。“这个道理与打新股产品不承诺保本一样，虽然没有承诺，但近两年的新股申购几乎不会出现跌破净值，因此本金能够保证。而债券型理财产品由于投资标的很安全，也很少会出现本金亏损的情况。”专家介绍。

不过，投资者对于这类产品的收益仍不应抱有过高期望。“债市确实有可能由熊转牛，然而这并不意味着今年相关产品的收益率会变高。”信达证券高级分析师刘明军说。他解释，去年以来，无论是债券型基金，还是与债市挂钩的理财产品，很多可观的收益都是由于产品设计时同时兼顾了债市和打新股。而一旦打新股收益下降，产品的综合业绩可能仍难与去年媲美。

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